По существу, первый этап венчурного финансирования можно разделить на следующие четыре стадии: соглашение о конфиденциальности, письмо о намерениях, комплексный аудит и заключение договора участия. Отдельные действия не обязательно должны выполняться в определенном порядке, процессы могут идти параллельно.
Startseite Справочник Корпоративное право Ход первого этапа венчурного финансирования
Соглашение о конфиденциальности (Non-Disclosure Agreement — NDA)
Для обеспечения инвестиционной готовности потенциальных инвесторов стартапы зачастую вынуждены в значительной степени раскрывать свою бизнес-модель. При этом могут возникнуть риски подражания или использования третьими лицами. В этой связи соглашение о конфиденциальности представляет собой ограниченный механизм защиты. При нарушении соглашения о конфиденциальности со стороны инвестора факт нарушения на практике зачастую сложно доказать. Если стартапу это удастся, то возникает следующее препятствие в виде определения размера понесенного ущерба. Рекомендуется включить в соглашение о конфиденциальности общую сумму неустойки во избежание последующих споров о размере ущерба. Даже если доказать факт нарушения соглашения о конфиденциальности на практике нелегко, общая сумма неустойки пугает инвестора и оказывает на него дополнительное давление в вопросе соблюдения обязательств.
Следует отметить, что все большее количество инвесторов отказывается подписывать такие соглашения о конфиденциальности. На этом этапе необходимо взвесить все риски и принять стратегическое решение. Не следует забывать, что существуют и другие эффективные средства для защиты идеи:
- Охрана товарных знаков
- Охрана патентных прав
- Защита авторских прав производителя
- Авторское право
- Зарегистрированный образец
Письмо о намерениях
Письмо о намерениях, в отличие от предварительного договора, представляет собой необязывающее заявление о готовности инвестора к участию. Письмо о намерениях определяет основные условия предполагаемой сделки. Сюда, в частности, относятся:
- Стратегическая концепция
- Объем инвестиций
- Доля участия
- Контрольные точки и приток капитала
- Право участия в принятии решений и совместной продажи акций
- Ликвидационная привилегия
Для письма о намерениях также используются другие наименования, например, «соглашение об основных условиях», «протокол о взаимопонимании» или «соглашение об основных принципах».
Следует отметить, что письмо о намерениях в отношении предполагаемой сделки не имеет обязательного характера. Письмо о намерениях, однако, может иметь обязательный характер в отношении обязанности несения расходов за проведение комплексного аудита. Например, в случаях, когда договор участия не был заключен по представленной предприятием причине. Еще одним вариантом обязывающего документа является соглашение о предоставлении исключительных прав.
Несмотря на необязательный характер письма о намерениях, с психологической точки зрения и, таким образом, фактически оно зачастую представляет собой надежную основу для последующего оформления договора участия. В результате, отдельные определенные элементы письма о намерениях, с точки зрения инвестора, более не могут являться предметом переговоров. На этом раннем этапе рекомендуется обратиться за консультацией к юристу. Однако в этом случае юрист не обязан представлять компанию в отношениях с третьими лицами.
Несмотря на необязательный характер письма о намерениях, с психологической точки зрения и, таким образом, фактически оно зачастую представляет собой надежную основу для последующего оформления договора участия. В результате, отдельные определенные элементы письма о намерениях, с точки зрения инвестора, более не могут являться предметом переговоров. На этом раннем этапе рекомендуется обратиться за консультацией к юристу. Однако в этом случае юрист не обязан представлять компанию в отношениях с третьими лицами.
Комплексный аудит
Для принятия окончательного решения об участии в определенном предприятии инвесторы проводят тщательную проверку, анализ и оценку бизнес-модели. Правовые и экономические основы деятельности предприятия также подвергаются проверке. Зачастую для участия в процессе аудита привлекаются независимые консультанты. Для эффективной организации процесс стартап-компания должна предоставить все документы, необходимые для проведения комплексного аудита, в рамках одной базы данных. Инвестор направляет стартап-компании список требований с перечнем необходимых документов (Контрольный список для базы данных). Список требований может включать, например, следующие позиции:
- Презентация компании
- Документы компании, например, учредительный договор или регламент
- Финансовые документы, например, отчет о прибылях и убытках
- Основные условия
- Исследование рынка и анализ сбыта, например, данные анализа рынка и конкуренции
- Маркетинг, например, руководящие принципу по продвижению бренда
- Управление
- Информация о продукции и услугах
- Интеллектуальная собственность
Как правило, комплексный аудит проводится в формате «вопрос-ответ». Инвесторы или участвующие в проведении аудита консультанты могут, например, задавать компании вопросы по отдельным документам.
Результаты комплексного аудита важны для последующих переговоров и оформления договора участия. При этом инвестор будет стремиться к минимизации рисков путем определения формы и содержания договора. Для этого зачастую требуются гарантии учредителей.
Заключение договора участия
Если риски минимизируются путем оформления договора, и инвесторов устраивает бизнес-модель стартапа, начинается подготовка договора об осуществлении прав участника. Здесь приведена подробная информация о договоре участия. Основные элементы договора об осуществлении прав участника:
- Правила участия; увеличение капитала
- Гарантии
- Защита от размывания долей
- Права инвестора на согласие и на получение информации
- Положения о наделении правами
- Обязанности по совместной продаже акций
- Ликвидационная привилегия
- Договоры с директорами
- Регламент
- Трудовое право
- Компенсация при увольнении
- Предупреждение
- AGB в трудовом праве
- Необоснованное увольнения
- Увольнение в связи с изменением договора
- Оплата труда
- Трудовой договор – краткое описание
- Рабочее время
- Характеристика – оформление и содержание
- Расторжение трудового договора
- Расторжение трудового договора
- Ограничение срока действия трудового договора
- Производственная необходимость
- Служебный автомобиль
- Пособие по уходу за ребенком
- Отпуск по уходу за ребенком
- Договор с директором
- Минимальный размер оплаты труда
- Интернет и социальные сети
- Корпоративное право
- Уголовное право
- Договорное право
Ihr Ansprechpartner

10557 Berlin
vereinbaren